英国EMI股权激励计划2026年扩容：期权总值上限翻倍至£600万，成长期公司也能用了

一、2026年4月6日起，EMI期权计划限额大幅提高

英国财政部（HMRC）已确认，从2026年4月6日起授予的EMI（Enterprise Management Incentives，企业管理激励计划）期权合同，将适用一套全新的、大幅放宽的限额标准。这是自EMI计划推出以来针对适用范围最大的一次扩容，目的是让更多成长期公司（scale-up）而不仅仅是初创公司（start-up）能够使用这套税务优惠的员工股权激励工具。

如果你的英国公司正在快速成长，或者过去因为规模超出EMI门槛而无法使用这套方案，现在是重新评估的好时机。

二、三项核心限额同步大幅提高

这意味着：

• 一家总资产接近£3000万、原本"卡线"无法使用EMI的成长期公司，现在总资产可以做到£1.2亿仍符合资格；
• 员工规模在250-500人之间的中型成长公司，此前完全不符合EMI资格，现在首次可以纳入；
• 单家公司可授予的期权总值从£300万翻倍到£600万，意味着能覆盖更多核心员工或给予更大力度的激励。

三、行权期限也同步延长，且可追溯适用现有合同

除了上述三项资格门槛外，期权行权期限（exercise period）上限也从10年延长至15年。这一变化的适用范围比前三项更宽：

• 对于2026年4月6日及以后新授予的期权合同，直接适用15年的新上限；
• 对于此前已授予、尚未到期或尚未行权的现有EMI合同，也可以追溯适用这一变化——只要修改符合相关立法要求，公司可以对现有合同做出调整而不会因此丧失EMI的税务优惠资格。

这对已经运营多年EMI计划的公司是个实用的好消息：不需要为了延长行权期而重新设立一套新方案。

四、这次调整传递的政策信号

据HMRC官方说明，这次调整源于**2024年秋季预算（Autumn Budget 2024）**中政府承诺的、为企业家创造更积极环境的一揽子举措，具体立法条款写入《Finance Bill 2025-26》，修订ITEPA 2003（《所得税（就业与养老金）法》）附表5关于EMI的相关条款。

官方政策目标写得很直接："让EMI计划不仅服务初创公司，也能服务成长期公司（scale-ups）"——过去很多公司业务发展顺利、员工人数和资产规模增长后，反而"毕业"出了EMI资格线，被迫转向税务优惠更少的员工持股方案（如非税优的普通期权，或CSOP）。这次限额提高直接解决了这个"成长惩罚"问题。

五、企业该如何应对

1. 重新评估资格。 如果你的公司此前因为总资产或员工人数超标而无法采用EMI，建议在2026年4月6日新规生效后重新核算是否已符合新门槛。

2. 提前规划授予时点。 新的三项限额（期权总值、总资产、员工数）只适用于2026年4月6日及以后授予的合同，不追溯适用此前已授予的期权。如果公司目前正卡在旧限额边缘，可以考虑将新一批期权授予安排在2026年4月6日之后，以适用更宽松的门槛。

3. 检视现有EMI合同的行权期限。 如果公司已有EMI计划、且部分员工的期权行权期限设置较短，可以评估是否值得在符合立法要求的前提下修改合同，将行权期限延长至15年上限，避免员工因错过原定行权窗口而丧失税务优惠。

4. EMI的基础税务优势保持不变。 需要提醒的是，这次调整只涉及资格门槛和行权期限，EMI的核心税务优势——员工行权时通常无需缴纳所得税和国民保险，出售股份时按资本利得税（目前配合BADR最低可至18%）计税——并未改变。（详见站内已发布的EMI股权激励系列文章）

六、常见问题

Q：我公司总资产£8000万，员工320人，现在能用EMI吗？ A：在2026年4月6日新规生效之前不能（超出旧限额£3000万资产和250人门槛）；但2026年4月6日及以后授予的新期权合同，可以适用新的£1.2亿资产和500人上限，届时你的公司会符合资格。

Q：我们2023年已经给员工授予了EMI期权，能享受新的£600万期权总值上限吗？ A：不能，三项资格限额（期权总值、总资产、员工数）只适用于2026年4月6日及以后新授予的合同，不会追溯适用到已授予的旧合同上。但行权期限延长至15年这一项例外，可以追溯适用于符合条件的现有合同。

Q：新规定需要公司主动申请吗？ A：不需要单独申请，这是立法层面对EMI合规标准的直接修订，写入Finance Bill 2025-26，自动从2026年4月6日起对新授予的合同生效。

信息来源：GOV.UK官方政策文件《Expanding the eligibility limits of the Enterprise Management Incentive scheme》。